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操盘必读早间版:市场大概率已见底,反弹延续;央行连续十二个月增持黄金

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(一)重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨,纳指涨0.9%,标普500指数涨0.28%,道指涨0.17%。大型科技股多数上涨,亚马逊、奈飞涨超2%,苹果、特斯拉、微软涨超1%,Meta、谷歌、英伟达小幅上涨。能源股全线走低,斯伦贝谢跌超5%。热门中概股多数下跌,唯品会跌近3%,微博、小鹏汽车、富途控股、腾讯音乐、京东、哔哩哔哩、蔚来跌超1%,百度小幅下跌。

2、在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.2790,较上一交易日夜盘收盘跌101点。成交量217.20亿美元。 WTI 12月原油期货收跌3.45美元,跌幅4.27%,报77.37美元/桶,布伦特1月原油期货收跌3.57美元,跌幅4.19%,报81.61美元/桶。COMEX 12月黄金期货收跌15.10美元,跌幅0.76%,报1973.50美元/盎司,COMEX 12月期银跌2.78%,报22.589美元/盎司,失守23美元整数位。

(二)宏观新闻

1、海关总署11月7日对外公布,今年前10个月,我国货物贸易进出口总值34.32万亿元,外贸运行稳中有进。据海关统计,今年前10个月,我国货物贸易进出口总值34.32万亿元,同比微增0.03%。其中,出口19.55万亿元,增长0.4%,进口14.77万亿,下降0.5%。10月当月,我国进出口3.54万亿元,同比增长0.9%,月度进出口向好态势更加巩固。

2、11月7日,中国人民银行微信号发布专栏《推动中国金融市场高质量发展 助力加快建设金融强国》,其中提到,持续疏通金融市场资金进入实体经济的渠道,进一步优化融资结构和资金供给结构,切实加强金融市场服务重大战略、重点领域和薄弱环节功能。

3、11月7日,中国央行数据显示,10月末黄金储备报7120万盎司(约2214.57吨),环比增加74万盎司(约23.02吨),连续第十二个月增加黄金储备。中国10月外汇储备为31012.2亿美元,前值31150.7亿美元。

(三)机构、大V观点

华金证券:市场大概率已见底,反弹延续

1、基本面、流动性和风险偏好边际持续改善下A股反弹有望延续。

盈利预期、流动性和风险偏好边际改善是近期A股出现企稳回升的主要原因,当前市场同样受益于以上三点边际改善,有望支撑反弹延续。

(1)基本面角度来看:一是盈利自身周期、其领先指标都指向当前盈利处于筑底反弹阶段;二是三季报盈利有所回升。

(2)流动性角度看,一是海外流动性明显宽松,且当前美国疲软的就业、经济数据进一步削弱了美联储继续紧缩的理由。

二是国内短端利率明显下行,当前一直到年底国内流动性有望维持宽松,可能后续进一步降息、降准。

三是微观流动性来看,外资明显回暖且流入空间较大,后续外资大概率持续转好。历史经验来看年末流入概率更大,我们认为截至年底仍有300-500亿左右的流入空间。

(3)风险偏好角度,一是国内活跃资本市场和稳增长政策继续出台;二是中美关系持续改善;三是当前海外流动性边际宽松,美元指数回落下短期全球市场风险偏好可能持续回升。

2、历史上外资大规模流出到转向流入,核心资产易更受益。

(1)复盘来看,2018年以来主要有4次外资大幅流出后再转向回流,可以看到,外资回流期间,回流的方向主要集中在食品饮料、医药生物、非银金融、银行、电力设备等行业。

(2)当下来看,医药、新能源、食品饮料等核心资产中行业也依然可能受益:一是医药行业,受益反腐影响边际回落,创新药研发审批落地加快,外资持仓有望回升。

二是新能源行业,中游被动去库加快、下游需求逐步回暖、超跌等可能驱动外资持仓回升。

三是食品饮料、建材等行业,受益国内经济修复、居民收入预期上升,四季度保增长政策进一步出台和落实,外资也可能回流消费等顺周期行业。

3、短期继续聚焦TMT、医药、新能源、券商等行业。

(1)历史上盈利底后的市场底出现后1-3个月内,高景气、政策导向的行业占优;当前来看,高景气指向TMT、新能源、医药等成长性行业,政策导向指向顺周期等行业。

(2)外资持仓视角,根据历史经验,外资重新回流后,核心资产更受益。当前来看,以医药、新能源、食品饮料等为代表的核心资产可能重新受外资青睐。

(3)盈利角度,23Q3社会服务、公用事业、交通运输、美容护理、汽车等行业盈利增速靠前。

(4)基金持仓角度,政策和产业趋势催化TMT持仓可能上升;医药和新能源持仓已处历史低位,基本面边际改善下持仓也可能回升。

(5)估值角度,地产、电新、煤炭、银行、通信、石化等2005年以来的估值分位数较低。

(6)建议重点关注:一是政策和产业趋势向上的电子(华为链、半导体国产化)、通信(卫星互联网、算力基建等)、计算机(华为模型应用、数据要素)、传媒(AI在教育、营销和游戏的应用);

二是超跌的高景气成长性行业如医药、新能源等;三是低估值稳定类的券商和保增长政策相关的建筑建材、部分消费等。

(四)行业掘金

1、据媒体报道,百度已从8月开始向华为下单订购1600枚异腾910B AI芯片,用于200台服务器。目前华为已向百度交付超过1000枚,计划在年底前完成全部交付。华为异腾910B为910的半代升级款,此前星火一体机是910B芯片首个对外商业化应用产品。根据天风证券(601162)计算机团队测算,英伟达限制令升级后,2024年AI国产芯片新增市场空间700亿元以上。国产AI芯片厂商有望受益互联网信创加速。概念股包括神州数码,高新发展(000628),拓维信息(002261)等。

2、11月7日召开的中央全面深化改革委员会第三次会议审议通过了《关于全面推进美丽中国建设的意见》。会议指出,建设美丽中国,重要目标要锚定2035年美丽中国目标基本实现,推动实现生态环境根本好转。此前全国生态环境保护大会提出,加快推动发展方式绿色低碳转型,着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性,积极稳妥推进碳达峰碳中和,守牢美丽中国建设安全底线等。华创证券认为,生态环境保护系统发展正在迎来新机遇。概念股包括清研环境,正和生态等。

3、近期,国内AI服务器市场最令人关注的一则消息是“阿里云A100服务器业务暂停出租”,不过这一消息并未得到证实,但却引起市场担忧。这也侧面反映了国内算力紧缺的不争事实。业内公司相关人士表示,受到禁售的影响,算力供应较为紧张,目前很多渠道都拿不到货,因此相应的价格也会慢慢增加,目前正与客户进行谈判讨论涨价事宜。此外,有企业人士表示,从采购成本来看到目前已上涨50%,同时算力租金价格也在上涨,整体来看短期内算力资源较为紧缺。概念股包括顺网科技(300113),云赛智联(600602),真视通(002771)等。

每日经济新闻

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